დევიდ ელისონის Paramount Skydance-ი დამატებით ფინანსურ დაპირებებს ამატებს Warner Bros. Discovery-ის მტრული შთანთქმის შეთავაზებას, რადგანაც ის აგრძელებს Netflix-ის WB-სთან გარიგების ჩაშლას. სამშაბათს Paramount-მა განაცხადა, რომ ის WBD-ის აქციონერებს დაუმატებს „დამატებით ფულად ანაზღაურებას“ 25 ცენტის ოდენობით თითო აქციაზე, რაც ექვივალენტურია დაახლოებით $650 მილიონი აშშ დოლარის ყოველკვარტალური ღირებულებისა, ყოველ კვარტალში, რომლის განმავლობაშიც Paramount-ის შეთავაზებული შენაძენი არ დაიხურება 2026 წლის 31 დეკემბრის შემდეგ. ეს დამატებითი „დაგვიანების საკომისიო“ ასახავს ელისონისა და მისი გუნდის რწმენას, რომ Paramount-WBD-ის გარიგებას მარეგულირებელი ორგანოს დამტკიცების უფრო შეუფერხებელი გზა ექნება, ვიდრე Netflix-ის შერწყმას Warner Bros.-თან. Paramount-მა (და სხვებმა) განაცხადეს, რომ Netflix-ს, თუ ის HBO Max-ს ფლობს, რამდენიმე ბაზარზე ფაქტობრივი მონოპოლია ექნებოდა სააბონენტო სტრიმინგზე; Netflix-მა ეს პრეტენზია უარყო და განაცხადა, რომ HBO Max-ითაც კი, მისი წილი აშშ-ის სატელევიზიო მაყურებელში 10% იქნებოდა, რაც კვლავ YouTube-ის უკან დგას. გარდა ამისა, Warner Bros. Discovery-ის შეძენის Paramount-ის გაუმჯობესებული გარიგების პირობების ფარგლებში, კომპანიამ განაცხადა, რომ ის გადაიხდის $2.8 მილიარდიანი გარიგების გაუქმების საკომისიოს, რომელიც Netflix-ს ეკუთვნის Netflix-ის შეთანხმების გაუქმების შემთხვევაში, თუ WBD-ის აქციონერები სრულად მიიღებენ Paramount-ის $30-დოლარიან შეთავაზებას თითო აქციაზე Warner Bros. Discovery-ის სანაცვლოდ. Paramount-მა ასევე განაცხადა, რომ ის გაათავისუფლებს WBD-ს პოტენციური $1.5 მილიარდიანი დაფინანსების ხარჯისგან, რომელიც დაკავშირებულია მის ვალის გაცვლის შეთავაზებასთან, „სრულად დაფარვით გაცვლის შეთავაზებისა, რომელიც WBD-ს ათავისუფლებს კონტრაქტული ობლიგაციების მფლობელების ვალდებულებებისგან.“ Paramount-მა აღნიშნა, რომ ის სრულად აუნაზღაურებს WBD-ის აქციონერებს $1.5 მილიარდიან საკომისიოს, ცალკეული $5.8 მილიარდიანი უკუ-გაუქმების საკომისიოს შემცირების გარეშე, „ნაკლებად სავარაუდო შემთხვევაში“, თუ Paramount-ის გარიგება მარეგულირებელი ორგანოების მიერ დაიბლოკება. Paramount-მა ასევე გაახანგრძლივა შესყიდვის შეთავაზების ვადის გასვლის თარიღი, განახლებული პირობებით, 2026 წლის 2 მარტამდე. WBD, სავარაუდოდ, მარტის ბოლოს ან აპრილის დასაწყისში მოიწვევს აქციონერთა სპეციალურ კრებას, რათა კენჭი უყაროს Netflix-ის გარიგებას. Warner Bros. Discovery-ისა და Netflix-ის წარმომადგენლებმა კომენტარის მოთხოვნაზე დაუყოვნებლივ არ უპასუხეს. Paramount-მა წერილი გაუგზავნა WBD-ის დირექტორთა საბჭოს, სადაც ასახული იყო მისი გაუმჯობესებული შეთავაზების პირობები. ამ დრომდე, WBD-ის საბჭომ ელისონის M&A წინადადებები რვაჯერ უარყო – და არაერთხელ განაცხადა, რომ ის Netflix-ის $27.75/აქციაზე გარიგებას მიჰყვება Warner Bros.-ის ფილმებისა და სატელევიზიო სტუდიებისა და HBO Max-ის შესაძენად, რომელიც დეკემბრის დასაწყისში გაფორმდა. დევიდ ელისონმა, Paramount-ის თავმჯდომარემ და აღმასრულებელმა დირექტორმა, განცხადებაში აღნიშნა: „ჩვენი უპირატესი, $30-დოლარიანი, სრულად ფულადი შეთავაზების დამატებითი უპირატესობები ნათლად უსვამს ხაზს ჩვენს ძლიერ და ურყევ ვალდებულებას, მივაწოდოთ სრული ღირებულება, რასაც WBD-ის აქციონერები იმსახურებენ თავიანთი ინვესტიციისთვის. ჩვენ მნიშვნელოვან გაუმჯობესებებს ვახორციელებთ – ამ შეთავაზებას მილიარდობით დოლარით ვუმაგრებთ, აქციონერებს ღირებულების გარანტიას, მკაფიო მარეგულირებელ გზას და ბაზრის ცვალებადობისგან დაცვას ვუზრუნველყოფთ.“ სხვა დაპირებები, რომლებსაც Paramount Skydance დებს თავის შესწორებულ შთანთქმის შეთავაზებაში: Paramount-ის შესწორებული შეთავაზება, რომლის კომპანიის ღირებულება დაახლოებით $108 მილიარდია, „სრულად ფინანსდება“ ლარი ელისონის (დევიდის ტექ-მილიარდერი მამა) და RedBird Capital Partners-ისგან გაზრდილი $43.6 მილიარდიანი კაპიტალის ვალდებულებებით, Bank of America-ის, Citigroup-ისა და Apollo-სგან $54 მილიარდიანი ვალის ვალდებულებებთან ერთად. Paramount-ის WBD-ის შეთავაზების სხვა მხარდამჭერები არიან საუდის არაბეთის, ყატარისა და აბუ დაბის სუვერენული სიმდიდრის ფონდები. Paramount-ის 22 დეკემბრის შეთავაზების მსგავსად, Paramount-ის დაფინანსება მოიცავს „ლარი ელისონის შეუქცევად პირად გარანტიას“ $43.3 მილიარდის ოდენობით, რომელიც ფარავს M&A შეთავაზების კაპიტალის დაფინანსებას, ისევე როგორც „ნებისმიერ ზარალის მოთხოვნას Paramount-ის წინააღმდეგ.“ Warner Bros. Discovery-მ განაცხადა, რომ ის 2026 წლის მესამე კვარტალში, Netflix-ის გარიგების დასრულებამდე, აპირებს Discovery Global-ის გამოყოფას, რომელიც მოიცავს CNN-ს, TNT-ს, TBS-ს, Food Network-ს, HGTV-ს და სხვა საკაბელო ქსელებს, ასევე Discovery+-ს და სხვა აქტივებს. WBD-მ განაცხადა, რომ Discovery Global-ისთვის წმინდა ვალის სამიზნე რაოდენობა 30 ივნისის მდგომარეობით $17.0 მილიარდია, რომელიც დროთა განმავლობაში შემცირდება 2026 წლის 31 დეკემბრისთვის $16.1 მილიარდამდე. Paramount-ი აცხადებს, რომ მისი ანალიზი აჩვენებს: თუ Discovery Global გამოიყოფა Versant Media Group-ის (ტელევიზიაზე ორიენტირებული ერთეული, რომელიც წელს Comcast-ის NBCUniversal-ს გამოეყო) სავალო ტვირთის შესაბამისი კოეფიციენტით, Netflix-ის ფულადი ანაზღაურება შემცირდება $23.20-მდე თითო აქციაზე. Versant-ის შესაბამისი შეფასების მულტიპლიკატორისა და სავალო კოეფიციენტის დაშვებით, Discovery Global-ის კაპიტალის ღირებულება დაახლოებით $3.55 იქნებოდა თითო აქციაზე, რაც Netflix-ის გარიგებისთვის ჯამში მხოლოდ დაახლოებით $26.75-ს შეადგენდა, Paramount-ის თანახმად. ეს Paramount-ის $30/აქციაზე სრულად ფულად შეთავაზებას 12%-ით უფრო მაღალს გახდის, ვიდრე WBD-ის აქციონერები Netflix-ის ტრანზაქციიდან მიიღებენ, აცხადებს Paramount. Netflix-ის გარიგებით, WBD-ის აქციონერებს ექნებოდათ კაპიტალი Discovery Global-ში, „რომლის ბიზნესიც კლებაშია და არარეალისტური $17 მილიარდიანი ვალის ტვირთის (2026 წლის 30 ივნისის მდგომარეობით) მხარდაჭერა დასჭირდებოდა